Облігації внутрішньої державної позики (ОВДП), це державні цінні папери, які пропонують дохідність 15-25% річних. Багато українців використовують їх як альтернативу банківському депозиту через два ключові переваги: вища ставка і відсутність податків з доходу. Готові калькулятори ОВДП і порівняння з депозитами доступні на порталі finance-expert.com.ua. У цій статті розберемо, як правильно рахувати дохідність від ОВДП і що вигідніше у 2026 році.

Що таке ОВДП

ОВДП, це боргове зобов’язання держави. Ви даєте державі гроші в борг на певний строк (від 3 місяців до 5 років), а вона повертає з відсотками. Гарантія від НБУ, найвищий рівень надійності в українських умовах.

Основні типи

Гривневі ОВДП

• Ставки на 2026: 15-19% річних
• Строки: від 3 місяців до 3 років
• Мінімальна сума покупки: зазвичай 1 000 грн (номінал 1 000 грн)

Валютні ОВДП (USD, EUR)

• Ставки: 3-7% річних
• Строки: 1-2 роки
• Мінімальна сума: зазвичай 100-500 USD

Ключова перевага, немає податків

Дохід від ОВДП звільнений від ПДФО (18%) і військового збору (1,5%). Тобто якщо ОВДП дають 18% річних, ви реально отримуєте 18% чистими.

Порівняно з депозитом: 18% депозиту − 19,5% податків = 14,49% чистих.

Тобто ОВДП під ту саму ставку, вигідніше на 3-4% чистими.

Формула дохідності

Ефективна дохідність = (Дохід за рік / Вкладена сума) × 100%

Приклад: гривневі ОВДП

Купили ОВДП на 100 000 грн з дохідністю 18% річних, строк 1 рік.

• Отримали: 100 000 + 18 000 = 118 000 грн
• Чистий дохід: 18 000 грн (без податків)
• Ефективна дохідність: 18%

Приклад: депозит для порівняння

Депозит 100 000 грн, ставка 18%.

• Нараховано: 18 000 грн
• Податок 19,5%: 3 510 грн
• Чистий дохід: 14 490 грн
• Ефективна: 14,49%

Як купити

Через банк або брокера:

Варіант 1: через свій банк

Багато банків мають послугу «інвестиції в ОВДП» в кабінеті клієнта. Комісія за угоду 0-0,5% від суми.

Плюси: зручно, не треба нового рахунку.

Мінуси: не всі банки надають цю послугу, або мінімальна сума 1 млн грн.

Варіант 2: брокер

Українські брокери (Freedom Broker, ICU, Універ, iPlan) дозволяють купувати ОВДП від невеликих сум (10 000-50 000 грн).

Комісія за угоду: 0,1-0,5%.

Обслуговування рахунку: 0-200 грн/міс.

Варіант 3: Дія (з 2023)

Через Дію можна купувати ОВДП від 1 000 грн без комісії. Простий інтерфейс, підходить для новачків.

Дохідність від часу купівлі

ОВДП продаються на аукціонах Мінфіну (раз на 2 тижні). Ставки залежать від:

• Ключової ставки НБУ (чим вища, тим вища ставка ОВДП)
• Строку (довгострокові, вища ставка, але і ризик)
• Валюти (гривневі, більша ставка ніж валютні)

Приклади реальних облігацій 2026

(орієнтовно, ставки коливаються):

• 3-місячні гривневі: 15-16%
• 6-місячні гривневі: 16-17%
• 12-місячні гривневі: 17-18%
• 2-3 роки гривневі: 18-20%
• 1-річні USD: 4-5%
• 2-річні USD: 5-6%

Що робити з валютою

Валютні ОВДП дають нижчу ставку (3-7% замість 15-20% гривневих), але захищають від девальвації.

Приклад: якщо у 2026 гривня девальвує з 41 до 47 грн/USD (14% падіння), ваші валютні ОВДП виграють у гривневому еквіваленті.

Стратегія: 60-70% гривневі, 30-40% USD, як балансний портфель.

Вторинний ринок

ОВДП можна продати до строку погашення на вторинному ринку. Але ціна залежить від поточної ринкової ставки:

• Якщо ставки виросли після вашої купівлі, ваша ОВДП втратила у ціні
• Якщо впали, ваша виросла

Для довгих строків це ризик. Для коротких (до 6 місяців), мало впливає.

Ризики ОВДП

• Дефолт держави (низька імовірність, але не нульова у воєнний час)
• Заморозка виплат (у 2022 деякі виплати відклали на кілька місяців)
• Девальвація для гривневих (не покриває високу інфляцію)
• Обмежена ліквідність (не завжди можна швидко продати)

Порівняння портфелів

Умова: інвестуємо 500 000 грн на 1 рік.

Депозит під 18%

Дохід: 90 000 грн − 17 550 (податки) = 72 450 грн

Гривневі ОВДП під 17%

Дохід: 85 000 грн (без податків)

USD ОВДП під 5% + девальвація 10%

USD дохід: 5% × ~12 000 USD = 600 USD = ~27 000 грн

Курсова різниця: 10% × 500 000 = 50 000 грн

Разом: ~77 000 грн

Виграш ОВДП над депозитом за той самий рік: 12 550 грн на 500 000 (2,5%).

Головне

ОВДП, це один з найкращих інструментів для збереження і помірного зростання грошей в Україні. Особливо для сум від 100 000 грн, коли перевага у «без податків» стає значною. Для новачків рекомендую починати з коротких (3-6 місяців) гривневих ОВДП через Дію, це найпростіший і найдешевший спосіб зайти в інвестиції.